La próxima crisis financiera será 2.0

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La próxima crisis financiera será 2.0
A todos nos han explicado el origen de la crisis financiera mundial que tanto daño nos está haciendo. Para los despistados conviene ver el siguiente video:



Mi resumen particular es que la crisis financiera ocurre cuando la gente cree que puede obtener duros a cuatro pesetas, o en otras palabras, que por algún tipo de arte de magia (como los Structured Investment Vehicles) uno puede encontrar negocios que den mucha rentabilidad sin ningún riesgo.

Cuando uno ignora el principio de que "mayor rentabilidad financiera significa mayor riesgo" se acaba hundiendo en la miseria tarde o temprano.

Ahora que tras la crisis todo el mundo está de acuerdo en que los mercados financieros especulativos deben ser mejor regulados, aparece una "nueva revolución": el crowd finance.

¿Qué es el Crowd Finance?... pues es una manera guruística 2.0 de montar un banco saltándose la regulación bancaria.

Pongamos el ejemplo de Zopa: www.zopa.com.

Zopa es una web donde un tipo al que ningún banco prestaría dinero hoy en día puede pedir un prestamo para comprarle un anillo de prometida a su novia. Nótese que se trata de créditos al consumo, nada que ver con los microcréditos de Yunnus, destinados a obtener herramientas productivas (como una carreta, una pequeña máquina, etc, etc).

El tipo del anillo ofrece pagar un interés elevado (pongamos de un 20%) a cambio de asumir el riesgo.

Así que por una parte tenemos a unos cuantos ingleses con trabajos precarios pidiendo pasta para comprarse caprichos, y por otra parte tenemos a un montón de tipos con dinero buscando altas rentabilidades. Pero prestar dinero a un inglés al que ningún banco prestaría dinero, para comprarse un capricho suena un poco arriesgado. Sobre todo teniendo en cuenta que si luego tienes que reclamarle el pago, te va a salir más caro el abogado que el dinero que le has prestado. Por eso nadie va prestando dinero por la calle a desconocidos.

Pero Zopa tiene la solución. Cito textualmente: "To diversify any risk, your money is spread across a number of borrowers. If you lend £500 or more, your money is spread across at least 50 borrowers."

Es decir, para diversificar el riesgo si prestas 500€ se dividirá entre préstamos a 50 personas, 10€ cada uno. Los datos de Zopa dicen que el 4% de los préstamos nunca se recuperan. 

De modo que si le prestas 500 a ese 4% te quedas sin nada, pero si le prestas 10€ a 50 tíos al 20%, de los cuales 3 no pagarán, al final tendrás 47 tíos que te pagarán 470+94= 564€, es decir obtendrás una rentabilidad del 13% ¡sin ningún riesgo!.

La idea suena genial ¿verdad?. Además tiene todos los ingredientes para ser aplaudida... rollito 2.0, nuevas tecnologías, "bancos son malos", prestamos "de persona a persona"...

Cuando el caso Zopa es presentado en las escuelas de negocios, los alumnos, gente con brillantes cerebros y en muchos casos trabajadores de banca acogen la idea con entusiasmo.

No tardan en encontrar, por supuesto, mecanismos financieros para especular dentro del sistema.

Un ejemplo real de idea propuesta en una escuela de negocios el otro día:

Si yo tengo un buen puesto de trabajo, con un buen salario, mi "rating" de riesgo va a ser mucho mejor. Es decir, los prestamistas de Zopa van a estar dispuestos a prestarme dinero pongamos a un 5% de interés, porque las probabilidades de que no pague son menores.

Así que puedo pedir prestados 10.000€ a Zopa, para luego prestárselos yo mismo a otros de Zopa con un perfil menor, a un 30%. Le estaré sacando un 25% jugando con un dinero que ni siquiera es mío. Como el riesgo se "empaqueta y diversifica" seguro que salgo ganando.

El negocio parece redondo. Como aquello de pedir un prestamo para comprar un piso sobre plano con un interés del 3% y revenderlo a los dos años con una revalorización del 30%.

Definitivamente el ser humano es el único animal capaz de tropezar dos veces en la misma piedra.

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